自年初以來，全球能源、金屬、農產品等大宗商品價格劇烈波動，漲價影響也沿著產業(yè)鏈逐步向市場傳導。大宗商品保供穩(wěn)價正變得愈發(fā)重要。

　　作為全國開放程度高，經濟活力強勁的區(qū)域之一，粵港澳大灣區(qū)具有發(fā)達的工業(yè)和消費，大宗商品的價格關乎產業(yè)鏈穩(wěn)定和眾多企業(yè)生存發(fā)展。因此，粵港澳大灣區(qū)也必然承擔著加快探索全球定價中心的重要使命。

　　全球新一輪貿易與金融競爭，我國需以主動嵌入和體系搭建的方式，加快建設國際大宗商品定價中心。在此背景下，2021年4月，中國證監(jiān)會正式批準設立廣州期貨交易所，邁出了重要一步。

　　廣州期貨交易所也為廣州國際金融城建設增添了濃墨重彩的一筆。不久的將來，隨著碳排放權期貨、電力期貨、中證商品指數等前所未有的創(chuàng)新型期貨產品在廣州期貨交易所上市，廣州的金融產業(yè)版圖將日趨完善。進而，廣州也將成為全國金融要素市場最齊備的城市之一，發(fā)展能級和核心競爭力將極大提升。

　　多位受訪專家認為，廣州希望借助廣期所的運行，幫助粵港澳大灣區(qū)掌握金融商品和大宗商品的定價權，提升大灣區(qū)乃至全國大宗商品戰(zhàn)略安全。期貨市場作為分散和對沖風險的中心，有利于相關產業(yè)鏈的穩(wěn)定發(fā)展，有利于提升我國期貨市場的國際影響力，形成全球定價中心，從而更好地服務國家戰(zhàn)略和實體發(fā)展。

　　　一是創(chuàng)新試驗田的集聚效應。從倫敦、紐約、法蘭克福、新加坡、中國香港等國際金融中心的崛起歷程看，每一次國際經濟格局的巨變，都伴隨著國際金融中心的位移。

　　粵港澳大灣區(qū)也不例外。隨著其人口接近7000萬、經濟總量達到12.6萬億元，大灣區(qū)無論是在科技創(chuàng)新水平上，還是在高端制造業(yè)和現代服務業(yè)的發(fā)展水平上，都在全國乃至全世界都占據著舉足輕重的地位。

　　因此，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》提出，粵港澳大灣區(qū)要把握機遇、整合優(yōu)勢、強化聯動，逐步成長為具有全球影響力的國際金融樞紐。

　　根據金融地理和區(qū)位經濟理論，經濟、金融資源的聚集很大程度上由地理條件決定。紐約、倫敦、新加坡都是世界大型商貿港口，優(yōu)越的交通位置和廣闊的經濟腹地是其成為國際金融中心的重要推動力。

　　作為世界上最大的港口城市之一，廣州是國內國際物流重要節(jié)點，背后倚靠的珠三角是我國經濟發(fā)展最活躍、開放程度最高和創(chuàng)新能力最強的地區(qū)之一，如此優(yōu)越的區(qū)位條件、廣闊的經濟腹地支撐，廣州金融創(chuàng)新發(fā)展充滿想象。

　　2021年，粵港澳大灣區(qū)迎來了除香港聯合交易所、深圳證券交易所以外的第三家國家級重要金融基礎設施平臺——廣州期貨交易所。廣期所定位為創(chuàng)新型期貨交易所，致力于支撐大灣區(qū)掌握金融商品和大宗商品的定價權，提升大灣區(qū)乃至全國的大宗商品戰(zhàn)略安全。

　　廣州市也明確，將依托廣州期貨交易所，大力發(fā)展期貨市場，發(fā)揮期貨市場管理風險功能，打造立足廣州、輻射灣區(qū)、面向全國的風險管理中心。

　　此外，還將建設廣州商品期貨交割中心，引導實體企業(yè)建設商品期貨交割庫，延伸期貨產業(yè)鏈條，建設期貨產業(yè)集聚區(qū)，引進各類期貨、基金公司和中介等機構，吸引與期貨交易及資產配置相關的金融機構落戶，建設風險管理的優(yōu)質載體。

　　分析人士認為，廣州可以廣期所為創(chuàng)新“試驗田”，加快打造立足廣州、輻射大灣區(qū)、面向全國的風險管理中心，這對推動相關現貨產業(yè)生產、加工、貿易高質量發(fā)展，強化定價中心功能，促進產業(yè)轉型升級有重要意義。

　　這也為期貨產業(yè)的集聚發(fā)展創(chuàng)造了條件。廣發(fā)期貨董事長羅滿生認為，廣期所和廣州商品期貨交割中心的建設，是廣州期貨市場高質量發(fā)展的重要平臺和抓手，是順應粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略及“一帶一路”倡議的前瞻性建設，有助于吸引優(yōu)質的期貨經營機構、風險管理機構在廣州落地，有助于產業(yè)機構、倉儲、物流在穗構建完整的交割服務體系，發(fā)揮市場合力推動完善廣州的期貨產業(yè)鏈。

　　作為粵港澳大灣區(qū)重要的金融聚集區(qū)，廣州國際金融城也正迎來重大發(fā)展機遇。根據相關規(guī)劃，廣州國際金融城將依托廣州期貨交易所建設期貨產業(yè)集聚區(qū)，培育發(fā)展優(yōu)質的期貨經營機構、風險管理機構，健全期貨全產業(yè)鏈。

　　如今，廣期所已經產生了明顯的“集聚效應”。“今年2月，我們正式成立了廣期所服務保障工作專班。”廣州市天河區(qū)政府相關負責人透露，自廣期所揭牌落地廣州國際金融城后，該區(qū)已引入超60家世界500強金融總部、新增5家持牌期貨公司，包括先鋒期貨廣州分公司、上海中期期貨廣東分公司、東興期貨廣東分公司、方正中期期貨廣東分公司、紅塔期貨有限責任公司廣州分公司。

　　二是競逐全球話語權。一個期貨交易所的發(fā)展定位，主要由平臺的品種類型和形式體現。

　　國內主要期貨交易所中，大連商品交易所、鄭州商品交易所的交易品種主要是農產品，上期所主要是鋼材等金屬期貨，中金所專注于金融期貨。目前，廣期所聚焦于產品上的創(chuàng)新，比如商品指數期貨、碳排放權期貨等。

　　今年4月19日，廣期所揭牌一周年之際，披露了中國證監(jiān)會所批準上市的16個期貨品種。

　　第一類是事關國民經濟基礎和能源價格改革的重大戰(zhàn)略品種，主要是碳排放權期貨、電力期貨，有望成為廣期所拳頭產品；第二類是商品指數類創(chuàng)新型品種，包括中證商品指數、能源化工指數、飼料養(yǎng)殖指數以及鋼廠利潤指數，寬基類的商品綜合指數期貨；第三類則是和綠色低碳發(fā)展密切相關的產業(yè)特色品種，包括工業(yè)硅、多晶硅、鋰、稀土、鉑、鈀等與新能源產業(yè)鏈上游核心原料相關的新品種；第四類則是具有粵港澳大灣區(qū)與“一帶一路”特點的區(qū)域特色品種，比如咖啡、高粱、秈米期貨等提供風險管理的工具類產品。

　　多位期貨業(yè)內人士向南方財經全媒體記者分析，廣期所此次披露的多個創(chuàng)新型期貨品種，與粵港澳大灣區(qū)發(fā)展特色金融產業(yè)、打造綠色金融中心的定位是一致的，若能在這些期貨領域掌握定價權，將為粵港澳大灣區(qū)建設發(fā)展、“一帶一路”建設帶來更大便利，有望帶動相關產業(yè)的發(fā)展與繁榮。

　　例如，粵港澳大灣區(qū)正加快探索綠色金融改革。截至2020年6月底，廣州市綠色貸款余額超3400億元，位居全國各綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)之首；累計發(fā)行各類綠色債券590億元，總量和增速位列各試驗區(qū)第一。

　　“近年，中國綠色金融進入縱深發(fā)展的新階段，碳排放權期貨是為實體經濟向低碳經濟轉型過渡的一個優(yōu)化工具，為企業(yè)持續(xù)的綠色發(fā)展保駕護航。”國信期貨廣東省分公司總經理張福超告訴南方財經全媒體記者，在全國七大碳排放權試點地區(qū)中，廣州市碳排放交易中心累計成交量和活躍度位居首位，這些都為廣州期貨交易所發(fā)展綠色金融衍生品奠定了良好基礎。

　　廣東證券期貨業(yè)協會會長閻衛(wèi)星則表示，打造期貨全產業(yè)鏈，核心問題是產品定價權。近兩年，大宗商品價格波動劇烈，作為對原材料需求量很大的制造業(yè)企業(yè)，需要通過期貨市場平緩商品價格波動帶來的壓力。

　　以廣期所即將上市的工業(yè)硅、多晶硅為例，作為該原料主產地，我國希望借助該期貨產品進一步提升自身在國際競爭中的話語權，也希望規(guī)范行業(yè)價格體系，避免工業(yè)硅、多晶硅價格劇烈波動造成的產業(yè)發(fā)展嚴重不均衡狀況出現。

　　三是利用好后發(fā)優(yōu)勢。定價權是國際金融中心最重要的功能之一。過去，我國一度在國際金融活動中處于被動接受地位，議價能力和定價權較弱。尤其是大宗商品貿易、國際信貸和資本市場的定價權幾乎都由歐美市場確定。例如，農產品價格以芝加哥期貨交易所為準；鋁、銅、鉛、錫等以倫敦金屬交易所的價格為準。

　　爭奪定價權高地，正逢其時。中國證監(jiān)會副主席方星海此前表示，我國建設國際大宗商品定價中心面臨千載難逢的良好機遇，全世界沒有另外一個大國具備這樣的良好機遇。

　　受訪專家認為，全球新一輪貿易與金融競爭，倒逼中國必須以主動嵌入和體系搭建方式，加快建設國際大宗商品定價中心。廣期所建立有利于大灣區(qū)集中全球大宗商品市場的高端資源要素、金融要素，提升大灣區(qū)的全球影響力，也能夠帶動中國期貨市場進一步發(fā)展，助力大宗商品國際定價中心的建設。

　　如何借力廣期所增強我國大宗商品的定價話語權和影響力，打造國際定價中心？

　　中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英此前公開表示，要讓國際市場主體主動參與進來，并適時放開商業(yè)銀行參與期貨市場交易的限制，盡快有效對接國內外交易市場。

　　“外資控股期貨公司在大灣區(qū)設立，將使得我國期貨市場整體國際化進程加快，市場參與者層面和期貨公司資本多元化層面，都能凸顯出我國期貨市場對大灣區(qū)國際化發(fā)展戰(zhàn)略方向的經濟支持作用。”王紅英說。

　　實際上，今年2月，廣東在對外發(fā)布的《關于推進廣東自貿試驗區(qū)貿易投資便利化改革創(chuàng)新的若干措施》中也提到，未來要強化廣州期貨交易所與香港交易所、深圳證券交易所的聯動合作，吸引國際投資者參與，從而打造服務高質量發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)和“一帶一路”建設的重要平臺。

　　一方面，廣期所可利用大灣區(qū)擴大開放的優(yōu)勢，加快國內外規(guī)則制度的對接銜接，提升市場定價效率、吸引全球要素資源向大灣區(qū)聚集，助力實體企業(yè)利用好國內外兩個市場和兩種資源，在世界經濟的主戰(zhàn)場中提高對全球資源配置的影響力。

　　另一方面，廣期所還可在人民幣國際化、“雙碳”等國家戰(zhàn)略引導下利用“后發(fā)優(yōu)勢”，以高質量、適配需求的期貨品種供給和服務，吸引更多全球資金參與粵港澳大灣區(qū)衍生品交易，增加整體市場活力和參與度。